چرا نگران سقوط فعلی ارزهای دیجیتال نیستم؟
بسیاری از معاملهگران فقط به قیمت لحظهای نگاه میکنند، اما تغییرات بزرگی در زیر سطح در حال رخ دادن است. سیگنالهای پنهانی که در ادامه بررسی خواهیم کرد، پایه محکمی برای افزایش قیمت آینده ایجاد میکنند.
سیگنال ۱: پارادوکس افزایش نرخ بهره ژاپن
ژاپن برای اولین بار در دهههای اخیر نرخ بهره را افزایش میدهد. در نگاه اول، این ممکن است نزولی به نظر برسد، اما یک پیچش وجود دارد که کمتر کسی پیشبینی میکرد.
معاملات حمل ین در حال پایان است
سالهاست که معاملهگران ین ژاپن را با نرخ بهره نزدیک به صفر قرض میگیرند و با آن اوراق خزانه و سهام فناوری ایالات متحده را میخرند. برخی از موقعیتهای ارزهای دیجیتال حتی از این طریق تأمین مالی شدهاند.
اکنون، این روند در حال معکوس شدن است. با فروش داراییهای آمریکایی توسط سرمایهگذاران ژاپنی برای بازپرداخت وامهایشان، بازار با عرضه زیادی مواجه میشود. بازده اوراق قرضه افزایش مییابد، دلار ضعیف میشود و داراییهای پرخطرتر در کوتاهمدت آسیب میبینند.
فدرال رزرو وارد صحنه میشود
بخش جالب ماجرا اینجاست: ژاپن بیش از ۱ تریلیون دلار بدهی ایالات متحده دارد. اگر آنها ناگهان شروع به فروش این داراییها کنند، فدرال رزرو نمیتواند فقط بنشیند و تماشا کند. آنها باید شیرهای نقدینگی را باز کنند، خطوط سوآپ ارزی راهاندازی کنند و ترازنامه خود را گسترش دهند.
هر چه میخواهید اسمش را بگذارید، اما نتیجه نهایی ورود نقدینگی بیشتر به سیستم است. افزایش نرخ بهره که قرار بود باعث انقباض شود، در واقع منجر به تسهیل پولی اجباری میشود. تاریخ نشان داده است که در چنین مواقعی، داراییهای پرخطرتر به شدت افزایش مییابند.
سیگنال دوم: پیام خاموش مس
اکثر مردم فلز صنعتی مس را نادیده میگیرند، اما این یک اشتباه بزرگ است. مس هرگز در مورد رشد اقتصادی دروغ نمیگوید. وقتی کارخانهها راه اندازی میشوند، شبکههای برق در حال گسترش هستند و اقتصاد قوی است، تقاضا برای مس به شدت افزایش مییابد.
ما در حال ورود به یک رونق زیرساخت هوش مصنوعی هستیم. مراکز داده به کیلومترها کابل مسی، ترانسفورماتور، سیستمهای خنککننده و خطوط انتقال نیاز دارند.
نسبت مس به طلا
یک معیار کلیدی برای بررسی، نسبت مس به طلا است. وقتی این نسبت افزایش مییابد، یک پیام تاریخی دارد: معمولاً از تغییرات در بازده اوراق قرضه و تولید صنعتی جلوتر میرود.
مس در حال حاضر در حال ایجاد کف قیمتی است و طلا به اوج خود نزدیک میشود. به محض افزایش این نسبت، ریسکپذیری بازمیگردد و چرخه جهانی به سمت داراییهای پرخطرتر متمایل میشود.
سیگنال ۳: استیبل کوینها اوراق قرضه را میبلعند
کنگره ایالات متحده در حال پیشبرد قانون نابغه است که صادرکنندگان استیبل کوین را مجبور میکند ۱۰۰٪ ذخایر خود را به صورت نقدی یا اوراق قرضه خزانهداری کوتاهمدت ایالات متحده نگه دارند. ارزش بازار استیبل کوینها از ۳۰۰ میلیارد دلار فراتر رفته و به سرعت در حال رشد است. هر دلار جدید استیبل کوین ضرب شده، تقاضای فوری برای بدهی دولت ایالات متحده ایجاد میکند.
این یک طنز زیبا است؛ ژاپن ممکن است داراییهای تریلیون دلاری خود را بفروشد، اما غولهای استیبل کوین آماده خرید هستند. این بدان معناست که کسری بودجه ایالات متحده بیسروصدا و بدون تنش تأمین مالی میشود. پول اضافی ناپدید نمیشود، بلکه به دنبال یک سوپاپ اطمینان است و در این چرخه، داراییهای دیجیتال به خروج ترجیحی تبدیل شدهاند.
چرا همه فکر میکنند که ما در یک بازار نزولی هستیم؟
روانشناسی بازار نزولی ارزهای دیجیتال
قرار بود سال ۲۰۲۵ سال اوج چرخه چهار ساله باشد، اما بیت کوین به اوجهای پیشبینیشده نرسید. اتریوم ۴۲ درصد از بالاترین قیمت خود فاصله دارد و آلت کوینها نابود شدهاند. شاخص MACD در بازه زمانی ماهانه نزولی است.
اما باید بدانید که بازار ارزهای دیجیتال مانند گذشته نیست. موسسات مالی اکنون بازی را کنترل میکنند و دستورالعمل قدیمی «چرخه چهار ساله» منسوخ شده است. ما شاهد الگوهایی مشابه بازار سهام هستیم، جایی که تقلب و دستکاری بخشی از بازی است.